[发明专利]一种结构性存款的定价方法、装置、设备及存储介质

说明书

本发明公开了一种结构性存款的定价方法、装置、设备及存储介质，包括：获取各时刻下的零息债券的价格，根据各时刻下的零息债券的价格，以及各时刻下零息债券对应的零息利率，计算各时刻下与结构性存款匹配的贴现因子曲线；根据各时刻下与结构性存款匹配的贴现因子曲线，计算各时刻下与结构性存款对应的基准利率；根据各时刻下与结构性存款匹配的贴现因子曲线，以及各时刻下与结构性存款对应的基准利率，对结构性存款进行定价。本发明实施例的技术方案可以提高挂钩基准利率的结构性存款定价结果的准确性。

技术领域

本发明实施例涉及数据处理技术，尤其涉及一种结构性存款的定价方法、装置、设备及存储介质。

背景技术

结构性存款通常分为挂钩汇率基准、利率基准和股票基准三类。对于挂钩利率基准的结构性存款，现有的定价方法主要使用期权定价模型(也即B-S模型)进行定价：其中，如果挂钩利率基准的结构性存款，对应的期末挂钩利率x大于等于(或小于等于)某一协定利率K时，投资者即可获得较高的收益率r₁，否则，投资者只能得到较低的收益率r₀。

根据上述特征，对于看涨型的挂钩利率基准的结构性存款，假设期限为T，在期末时刻投资者获得的收益是C(x,T)，其中：

然后引入赫维赛德(Heaviside)函数H(x)，其中，

则可以得到：C(x,T)＝1+r₀T+(r₁-r₀)T·H(x)；

根据上述公式可见，挂钩利率基准的结构性存款可以视为一份面值为1+r₀T的零息债券和(r₁-r₀)T份现金或无值看涨期权的组合，其价值为C(x,t)＝B(t)+(r₁-r₀)T·V(x,t)，其中，B(t)为零息债券的价值，V(x,t)为现金或无值看涨期权的价值。

然后利用无风险利率(通常采用国债收益率)r对上述B(t)和V(x,t)进行贴现，可以得出该零息债券在初始时刻价值为B(0)，现金或无值看涨期权的初始价值为V(x,0)，其中：B(0)＝(1+r₀T)e^-rT；V(x,0)＝e^-rTN(d)；

其中，σ为利率波动率，用于描述结构性存款挂钩利率的波动情况，具体的，σ可以是根据结构性存款历史挂钩的多个利率计算得到的标准差。

因此，假设看涨型的挂钩利率基准的结构性存款的初始价值为C(x,0)，其中，C(x,0)＝(1+r₀T)e^-rT+(r₁-r₀)Te^-rTN(d)；

对于看跌型的挂钩利率基准的结构性存款，在期末时刻投资者获得的收益是P(x,T)，其中：

采用上述同样的方法，可求得看跌型的挂钩利率基准的结构性存款的初始价值为P(x,0)，其中，P(x,0)＝(1+r₀T)e^-rT+(r₁-r₀)Te^-rTN(-d)。