[发明专利]基于资金管理的程式化证券交易方法

权利要求书

1.一种基于资金管理的程式化证券交易方法，其特征在于：具体包括如下步骤：

S1：确定可操作资金，通过资金管理平台确定可操作资金；

S2：资金分配，根据博弈论的均衡策略确定买入比例；

S3：股票组合价格被低估时买进，在股票组合价格被高估时卖出，从而获得价差收益；

S4：市场处于下跌行情时，对股票组合最小价值的一个保全措施安排；同时，当价格上涨时，股票组合仍不失去盈利的机会，为股票组合确保一个最低收益率，同时股票组合又不失去从市场有利变动中获利的机会；

S5：利用程序化交易在指数现货市场与指数衍生产品市场之间，利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价的不同来迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益；

S6：依据于一个混合的数量模型来进行一揽子股票的买卖，该数量模型既遵从于市场内在的规律，又照顾到股票的历史性和理论逻辑的相关关系，将股票分类为价值被高估的股票和价值被低估的股票；

S7：在预定成本价位的一定波动范围内建仓，最终使综合成本等于预定成本，第一笔买进仓位不能低于30％，大资金面对较少建仓机会时，通过扩大交易区间可达到在预定成本处建仓的目的，主要是在账面出现盈利时，按以利博利的手段达到控制阶段性盈利，从而最终实现盈利。

2.根据权利要求1所述的一种基于资金管理的程式化证券交易方法，其特征在于：所述步骤S3中，而要衡量股票组合的价格是被高估还是低估，需要考虑股票组合的合理价格以及持有成本影响价格敏感性的因素，当股票组合价格长期维持在一个特定的价格区域时，这一策略很有效，但是，当股票组合价格处于单边下降行情或单边上升行情中时，如果采用久期平均交易策略投资者将遭受一定损失，在单边下降行情中，当股票组合价格下降到事先设置的价格区域的下限时，程序化交易已自动完成买人该股票组合的交易，虽然股票组合价格持续下降，但投资者丧失了以较低的市场价买入股票组合的机会；同样的道理，在单边上升行情中，当股票组合价格上升到事先设置的价格区域的上限时，程序化交易已自动完成卖出股票组合的交易，投资者丧失了以较高的市场价卖出股票组合的机会。

3.根据权利要求1所述的一种基于资金管理的程式化证券交易方法，其特征在于：所述步骤S5采用的方法发生在股票指数的现货市场和与其相对应的股票指数期货市场，当股票指数现货与股票指数期货的价差大到足以超过无风险利率并能够抵补所有的交易费用时，就可以进行指数套利。

4.根据权利要求1所述的一种基于资金管理的程式化证券交易方法，其特征在于：所述步骤S6的交易使用期货和期权等工具，数量化交易的交易规模和市场时机的选择并不试图与指数期货所对应的基准指数相匹配，也不需要与基准指数所包含的一揽予成份股组合相匹配，通常情况下，数量化交易的组合要比基准指数的组合更狭小，更多地集中在特定的产业或者特定的市场板块上，而不像基准指数反映的是全市场或综合性市场的概念，数量化交易使用期货、期权衍生产品主要是为了对冲整个组合的风险敞口，而不是用于套利，数量化交易策略的发展是与各种市场指数类型的发展相互关联。