[发明专利]用于提供可交易对象的电子价格馈送的系统和方法

说明书

描述了用于价格馈送产生的系统和方法。根据在此描述的示例方法，在接收到包括多个线性价格和定购数量的市场信息之后，选择基准价格级别，并且产生价格馈送消息以便包括该基准价格级别和多个定购数量。然后将价格馈送消息提供给客户终端。

本案是申请号为200880014879.8，申请日为2008年5月1日，题目为“用于提供可交易对象的电子价格馈送的系统和方法”的申请的分案。

技术领域

本发明涉及电子交易。更具体地，本发明涉及用于在电子交易环境中提供改进的价格馈送的工具。

背景技术

电子交易通常基于主交易所，一个或多个计算机网络，和客户设备。预订交易人借助于通信链路连接到交易所的电子交易平台，以便便于他们和交易所之间的实时电子消息。电子交易平台包括至少一个电子市场，它是交易系统的中心，并且处理由该市场的交易人提出的出价和卖价的匹配。电子消息包括从电子市场通过电子数据馈送分发给交易人的市场信息。一旦交易人收到了市场信息，可以在其交易屏幕上显示该信息。在观看该信息之后，交易人可以采取某些动作，所述动作包括向电子市场发送购买或销售订单，调整已有订单，删除订单或管理订单的动作。交易人还可以使用其客户设备上的软件工具自动进行这些和附加的动作。

虽然电子交易所公开的市场信息类型可能随市场不同而不同，但是通常存在某些标准信息部分。市场信息可以包括仅表示内部市场的数据。内部市场是特定时间点针对特定可交易对象的市场内的可获得的最低报价(最佳报价)和可获得的最高出价(最佳出价)。市场信息还可以包括市场深度。市场深度指可在内部市场获得的数量，并且还可以指可以与内部市场不同的其它价格获得的数量。除了提供诸如订购价格和数量信息的订购簿信息之外，电子交易所可以提供其他类型的市场信息，诸如开盘价格，结算价格，净兑换，数量，最后交易价格，最后交易数量，以及订单履行信息。

电子交易所和/或中间设备，诸如网关，通常根据带宽限制和网络可靠性努力平衡市场信息的数量和及时性，以便传递数据密集的，快速响应的市场数据馈送。在一方面，可由电子市场产生极大数量的市场信息，以便充分表征给定的市场，尤其是当快速发生市场变化时。通常交易人希望尽可能多地获取这种信息，从而可以进行消息灵通的交易。在另一方面，通常在将交易人连接到电子市场的物理网络的设计中固有地存在对传递给交易人的市场信息的数量的限制。

一般地，存在电子市场如何将市场信息传递给客户设备的两种模式。另外，某些时候可以使用这两种模式的轻微变型。

最常用于传递市场深度的第一模式是基于delta(变数的增值)的模式。基于delta的模式涉及每次订购簿中的内部市场或市场深度改变时发送增量更新。在基于delta的数据传递环境中，客户终端最初接收列出了每个价格级别和待决于该价格级别的数量的当前市场状态的快照。当检测到市场改变时，诸如当处在某个价格级别的数量增加时，向客户终端发送市场更新，以便指出数量的增量改变。

许多当前已有的网络使用多播向客户终端传递基于delta的价格数据。如本领域已知的，多播指在单个流中同时向许多接收者传递信息。然而以多播发送基于delta的数据需要实现应用级可靠性，以便保证在客户终端处接收所有分组。如果客户终端，诸如基于包括在每个收到的更新中的序列号，检测到缺失的更新，则客户终端重新请求缺失的更新，以便在下一个更新中正确地使用该信息，因此，引入了延迟并且导致处理开销。为了克服使用多播的网络的可靠性问题，可以通过为每个客户终端创建的点到点网络连接发送价格数据。然而，由于价格服务器必须单独向每个感兴趣的客户终端发送每个更新，因此导致带宽的低效使用并且在服务器处产生延迟，不希望在包括大量客户终端的交易环境中使用点到点连接。

通常使用的第二数据传递模式涉及以预编程的间隔，诸如基于时间间隔或基于事件间隔，发送快照更新。快照更新是包含诸如内部市场和市场深度的市场信息的消息，其带有与包括在更新中的每个价格相关地列出的实际价格和数量。出于带宽考虑和分组大小，发送完整的深度快照在历史上被认为是不现实的。