[发明专利]一种用于控制系统性风险的基于权证的对冲算法

说明书

技术领域

本发明涉及信息分析控制系统，尤其是金融衍生产品分析控制系统，具体地，涉及一种基于衍生权证的实时对冲套利分析系统的控制装置。

背景技术

随着全球金融市场的不断发展和创新，各种金融衍生产品逐步应运而生。市场上针对衍生品的交易策略多种多样。权证是交易者在变动市场中进行系统性风险对冲，从而保护投资安全，获得稳定回报的一种有效工具。本算法所针对的权证的微笑曲线是基于一种市场中性的策略，当交易者使用平价(at the money)反向权证进行中性对冲时，首先取得了市场中性的对冲效果，其次当标的物发生大幅移动的时候，由于权证的gamma变动加速度的原因，且整个投资组合持有正向的gamma，因此该投资组合将获得相应的收益，无论标的物发生何种方向的移动。

具体地，权证本质上是一种对正股未来的买入或卖出权力，其价格往往有内在价格和外在价格两部分组成。其中内在价格主要由其权证的执行价格和其标的物当前市场价格之间的关系决定，而其外在价格是由市场波动性，利率，到期日等系列变量通过其概率连续分布和折现方式后计算得出的。

权证的金融属性主要包括delta，gamma，theta和vega。其中delta指的是权证对标的物的变动相关性，gamma指的是delta的变动加速度，theta指的是权证估值的时间值属性，vega指的是权证估值中的波动率敏感性。

市场上针对衍生品的交易策略多种多样。权证是交易者在变动市场中进行系统性风险对冲，从而保护投资安全，获得稳定回报的一种有效工具。本算法所针对的权证的微笑曲线是基于一种市场中性的策略，当交易者使用平价(at the money)反向权证进行中性对冲时，首先取得了市场中性的对冲效果，其次当标的物发生大幅移动的时候，由于权证的gamma变动加速度的原因，且整个投资组合持有正向的gamma，因此该投资组合将获得相应的收益，无论标的物发生何种方向的移动。

为实施上述对冲策略，投资者需要对权证的金融属性进行动态计算，并确保利用权证进行市场中性的交易算法，从而获得稳定安全的回报，但是目前还没有较完善的技术方案。

发明内容

针对现有技术中的缺陷，本发明的目的是基于各种元素的计算来提供一种基于衍生权证的实时对冲套利分析系统的控制装置。

根据本发明的一个方面，提供一种基于衍生权证的实时对冲套利分析系统，其特征在于，包括源数据处理模块，其用于获取相关交易数据；衍生产品属性计算模块，其用于根据所述交易数据计算交易标的物当前的交易参数；系统性产品动态跟踪模块，其用于实时获取交易标的系统类产品当前的波动信息；对冲策略计算模块，其用于根据所述交易数据、交易参数以及波动信息计算并提供当前最优对冲策略信息。

根据本发明的另一个方面，在上述控制模块的基础上还提供了对冲监控模块，其用于实时计算当前账户所持有的投资组合各类套利属性的变化，并提供风险预警信息；还可以用于实时提供当前套利交易下单需要的各类数据；还可以用于记录所有已完成对冲交易和各类属性，用于盘后的分析总结。

本发明通过提供一种基于衍生权证的实时对冲套利分析系统，主要用于对证券市场不同系统类风险的波动间通过衍生产品进行套利的分析，捕捉和交易辅助功能的分析系统，从而为用户在投资套利过程中提供有针对性的分析和建议。通过本分析系统，不仅可以实时计算用户账户所持有的投资组合各类套利属性的变化、提供风险预警信息，而且可以实时提供当前交易窗口的可交易概率信息，从而指导用户及时地下单并规避风险、获得收益。

附图说明

通过阅读参照以下附图对非限制性实施例所作的详细描述，本发明的其它特征、目的和优点将会变得更明显：

图1示出根据本发明的第一实施例的，一种基于衍生权证的实时对冲套利分析系统的控制方法的分析系统模块图；

图2示出根据本发明的第二实施例的，一种基于衍生权证的实时对冲套利分析系统的控制方法的分析系统模块图；以及

图3示出根据本发明的第三实施例的，一种基于衍生权证的实时对冲套利分析系统控制方法的网络拓扑图。

具体实施方式

图1示出根据本发明的第一实施例的，一种基于衍生权证的实时对冲套利分析系统的控制方法的分析系统模块图。