[发明专利]一种期权波动率自动拟合方法和系统

说明书

本发明公开了一种期权波动率自动拟合方法和系统，实现期权交易全流程的自动化，提高交易软件的可用性和易用性。其技术方案为：第一步，从给定期权系列中选出合适的数据，构成拟合算法输入需要的隐含波动率序列；第二步，将隐含波动率序列的数据拟合为波动率模型参数；第三步，对波动率模型参数的有效性判定。

技术领域

本发明涉及期权交易自动化的技术，具体涉及期权波动率自动拟合方法和系统。

背景技术

金融衍生品作为一种重要的风险管理工具，在资本市场发挥着日益关键的作用。近年来，我国的资本市场发展迅速，商品期货期权产品迅速扩充，股指类金融衍生品与利率衍生品等交易品种也日渐丰富，其中期权产品的发展尤为突出，期权产品种类的丰富带来的是交易量的迅速增长，同时也对相关的期权交易软件提出了更高的要求。

交易金融资产最重要的步骤就是对资产本身进行合理的估值与定价，经过多年的发展，市场上已经涌现出针对不同类型的期权产品的理论定价算法，一般来说，期权的理论价与标的合约的价格、波动率、剩余到期时间、行权价格、利率等参数有关。期权交易者除了对市场价格变动的方向感兴趣之外，还对市场价格变动的速度非常敏感。如果标的合约市场价格下跌速度不够快，那么基于该标的合约的期权价值将会降低，因为标的合约市场价格达到期权行权价格的概率降低了。在某种程度上，波动率是市场价格变化速度的测度。价格变化较慢的市场是低波动率市场，价格变化较快的市场是高波动率市场。从实际交易的角度分析，期权最重要特性是波动率，对期权的交易就是对波动率的交易。如何正确评估并预测波动率的变化对交易者而言至关重要。

隐含波动率(implied volatility)是指从期权的市场价格中反推出来的波动率，而波动率拟合就是通过分析隐含波动率，找到其中被高估和低估的部分，给出一条更加合理的理论波动率曲线，波动率微笑(volatility smile)就是用来刻画期权执行价与波动率之间的变化关系：具有相同到期日和标的资产而执行价不同的期权，其执行价格偏离标的资产现货价格越远，隐含波动率越大。

市场环境时刻发生着变化，这些信息都将反映到市价价格上，并进一步反馈到隐含波动率上，隐含波动率通过拟合转化为理论波动率，再计算得到理论价格，交易策略根据理论价评估买卖机会完成最终的报单，这就形成了一个完整的交易全流程，如图1所示。

发明内容

以下给出一个或多个方面的简要概述以提供对这些方面的基本理解。此概述不是所有构想到的方面的详尽综览，并且既非旨在指认出所有方面的关键性或决定性要素亦非试图界定任何或所有方面的范围。其唯一的目的是要以简化形式给出一个或多个方面的一些概念以为稍后给出的更加详细的描述之序。

本发明的目的在于解决上述问题，提供了一种期权波动率自动拟合方法和系统，实现期权交易全流程的自动化，提高交易软件的可用性和易用性。

本发明的技术方案为：本发明揭示了一种期权波动率自动拟合方法，包括：

第一步，从给定期权系列中选出合适的数据，构成拟合算法输入需要的隐含波动率序列；

第二步，将隐含波动率序列的数据拟合为波动率模型参数；

第三步，对波动率模型参数的有效性判定。

根据本发明的期权波动率自动拟合方法的一实施例，第一步进一步包括：

进行期权合约选择；

进行期权价格选择；

设置过滤条件进行过滤，过滤出有效数据，形成一组执行价与隐含波动率的序列。

根据本发明的期权波动率自动拟合方法的一实施例，第二步进一步包括：

选择波动率模型，其中波动率模型是参考波动率微笑特征设计的四段式的wing模型；